CDI

CDI

A sigla “CDI” vem de Certificado de Depósito Interbancário e deriva do nome dado aos títulos emitidos por instituições financeiras do mesmo nome (CDI).

Estes títulos são como empréstimos de curtíssimo prazo (1 dia) feitos entre as instituições financeiras a fim de sanarem o seu caixa.

Funciona assim: por regra do Banco Central, os bancos precisam “fechar” o dia com saldo positivo no caixa, mas se em um dia eles tiverem saques acima do previsto e que superem os depósitos, podem acabar fechando o dia negativo e como isso não pode acontecer, eles pegam dinheiro emprestado.
Este dinheiro é “pego” emprestado através de um CDI.

É justamente a taxa média dos CDIs de um dia que acabou virando padrão para o custo do dinheiro em todos os tipos de empréstimos.

É por isso que você vai ver a maior parte dos investimentos rendendo um percentual do CDI.
Exemplo: 110% do CDI.

Qual a relação entre o CDI e a taxa selic?

O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) e a taxa Selic têm uma relação direta e próxima, pois ambos estão relacionados ao custo do dinheiro no mercado financeiro brasileiro. Veja como eles se conectam:

1. Taxa Selic: Base da Política Monetária

• A taxa Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central.
• Ela é usada como referência para diversos tipos de juros, como empréstimos, financiamentos e rendimentos de investimentos.

2. CDI: Taxa de Juros do Mercado Interbancário

• O CDI é uma taxa usada para empréstimos de curto prazo entre bancos. Esses empréstimos acontecem para que as instituições financeiras atendam às exigências de liquidez diária do Banco Central.
• A taxa do CDI acompanha de perto a taxa Selic, pois ambas refletem o custo do dinheiro no mercado financeiro.

3. A Relação entre CDI e Selic

• O CDI normalmente é ligeiramente inferior à taxa Selic. Isso ocorre porque o CDI reflete transações entre bancos, que apresentam menor risco em comparação a outros tipos de empréstimos.
• Quando o Banco Central ajusta a taxa Selic, a taxa do CDI tende a mudar na mesma direção, acompanhando a nova política monetária.

4. Impacto no Mercado e nos Investimentos

• Muitos investimentos de renda fixa, como CDBs, LCIs, LCAs e fundos DI, têm seus rendimentos atrelados ao CDI.
• Se a Selic sobe, o CDI também aumenta, elevando os rendimentos desses investimentos. O contrário ocorre quando a Selic cai.

Resumo:

A Selic funciona como uma âncora para o sistema financeiro, enquanto o CDI reflete o custo do dinheiro em transações interbancárias. A relação entre eles é próxima e praticamente linear, fazendo com que mudanças na Selic impactem diretamente o CDI e, por consequência, os retornos de investimentos e o custo de crédito na economia.

CDI como Benchmark para investimentos

Quando você faz um projeto de investimento, o seu desempenho vai ser sempre comparado ao CDI, pois como dito acima ele é a referência para retornos.
Imaginando que você tenha um investimento que considera interessante e que o mesmo rendeu 0,9% naquele mês.

Como saber se este foi um bom ou um mau investimento?

Basta comparar com o CDI. Se o CDI para o mesmo mês foi de 1,00%. Quer dizer que o seu investimento rendeu somente 90% do CDI (0,9%/1% = 0,9 ou 90%), ou seja, ficamos abaixo da meta que era igualar o CDI.

Quanto Rende o CDI?

Por se tratarem de títulos que tem lastro em Títulos do Tesouro, o CDI tem rentabilidade que flutua em torno da SELIC. Quando o dinheiro é escasso no mercado, o CDI fica um pouco acima da SELIC e quando o dinheiro é farto, o CDI fica pouco abaixo da SELIC.

O CDI é sempre expresso em termos anuais, mesmo que a maior parte das operações de CDI, sejam feitas para o prazo de um dia. Todas estas operações são feitas de maneira eletrônica e registradas na CETIP, responsável no Brasil pelo registro das operações deste tipo no mercado financeiro.

A Taxa CDI mais amplamente adotada no mercado é a DI-Over, publicada pela CETIP – já que é ela quem registra as operações. Ela é calculada como a média das operações transacionadas num único dia, desconsiderando as operações dentro de um mesmo grupo financeiro.

O CDI serve apenas para renda fixa?

Não, o CDI é um índice usado para qualquer tipo de investimento e até em contratos de dívidas e contratos cambiais.

Ele serve como referência tanto de aplicações de renda fixa que garantem um rendimento de um percentual do CDI, como CDB, LCI, LCA, quanto de investimentos de renda variável que usam esse índice como benchmark do histórico.

É comum que fundos de investimentos comparem seu desempenho com o CDI, o que é útil para definir se vale a pena alocar seus recursos naquela aplicação.

Investimentos atrelados ao CDI são sempre vantajosos?

Não, o CDI é apenas uma referência. Há, por exemplo, opções de renda fixa associadas ao CDI que não são muito rentáveis. Por isso, antes de tomar uma decisão, você deve fazer cálculos de rendimentos, de deduções (Imposto de Renda, taxas, etc) e comparar todas as opções dentro do seu nível de risco tolerado.

Posso investir no CDI?

Não. Você pode investir apenas em títulos atrelados ao CDI, ou seja, que pagam um percentual dessa taxa. Exemplo: uma LCI que paga 95% do CDI com carência de dois anos e aplicação mínima de R$ 20.000,00.

Se você colocar seu dinheiro nessa opção, você investirá em uma aplicação atrelada ao CDI.